Como a crise econômica da China está se espalhando pelo mundo

A economia da China deveria impulsionar um terço do crescimento económico global este ano, pelo que o seu dramático abrandamento nos últimos meses está a soar o alarme em todo o mundo.

Os decisores políticos estão a preparar-se para um impacto nas suas economias, à medida que as importações chinesas de tudo, desde materiais de construção a produtos electrónicos, diminuem. A Caterpillar Inc. diz que a demanda chinesa por máquinas usadas em canteiros de obras é pior do que se pensava anteriormente. O presidente dos EUA, Joe Biden, chamou os problemas económicos de “bomba-relógio”.

Os investidores globais já retiraram mais de 10 mil milhões de dólares dos mercados de ações da China, com a maior parte das vendas em blue chips. O Goldman Sachs Group Inc. e o Morgan Stanley reduziram as suas metas para as ações chinesas, com o primeiro também alertando sobre riscos de repercussão para o resto da região.

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As economias asiáticas estão a sofrer o maior impacto no seu comércio até agora, juntamente com os países de África. O Japão relatou sua primeira queda nas exportações em mais de dois anos em julho, depois que a China reduziu as compras de carros e chips. Os banqueiros centrais da Coreia do Sul e da Tailândia citaram na semana passada a fraca recuperação da China para rebaixarem as suas previsões de crescimento.

No entanto, nem tudo é desgraça e tristeza. O abrandamento da China irá reduzir os preços globais do petróleo e a deflação no país significa que os preços dos bens transportados para todo o mundo estão a cair. Isso é um benefício para países como os EUA e o Reino Unido que ainda lutam contra a inflação elevada.

Alguns mercados emergentes, como a Índia, também vêem oportunidades, na esperança de atrair o investimento estrangeiro que possa estar a sair das costas da China.

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Mas, sendo a segunda maior economia do mundo, um abrandamento prolongado na China prejudicará, em vez de ajudar, o resto do mundo. Uma análise do Fundo Monetário Internacional mostra o quanto está em jogo: quando a taxa de crescimento da China aumenta 1 ponto percentual, a expansão global é impulsionada em cerca de 0,3 pontos percentuais.

A deflação da China “não é uma coisa assim tão má” para a economia global, disse Peter Berezin, estratega-chefe global da BCA Research Inc., numa entrevista à Bloomberg TV. “Mas, se o resto do mundo, os EUA e a Europa, entrar em recessão, se a China continuar fraca, então isso seria um problema – não apenas para a China, mas para toda a economia global.”

Vejamos como o abrandamento da China está a repercutir-se nas economias e nos mercados financeiros.

Muitos países, especialmente os da Ásia, consideram a China o seu maior mercado de exportação para tudo, desde peças electrónicas e alimentos até metais e energia.

O valor das importações chinesas caiu durante nove dos últimos 10 meses, à medida que a procura recua face aos máximos recordes estabelecidos durante a pandemia. O valor dos envios provenientes de África, Ásia e América do Norte foram todos mais baixos em Julho do que há um ano.

África e Ásia foram os mais atingidos, com o valor das importações a cair mais de 14% nos primeiros sete meses deste ano. Parte disso deve-se a uma queda na procura de peças electrónicas por parte da Coreia do Sul e de Taiwan, enquanto a queda dos preços de matérias-primas, como os combustíveis fósseis, também está a afectar o valor dos bens enviados para a China.

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Até agora, o volume real de mercadorias, como minério de ferro ou cobre, enviadas para a China manteve-se. Mas se a desaceleração continuar, os embarques poderão ser afetados, o que afetaria mineradores na Austrália, na América do Sul e em outras partes do mundo.

Os preços ao produtor na China contraíram-se nos últimos 10 meses, o que significa que o custo dos produtos enviados do país está a cair. Esta é uma boa notícia para as pessoas em todo o mundo que ainda lutam contra a inflação elevada.

O preço dos produtos chineses nas docas dos EUA tem caído todos os meses este ano e é provável que isso continue até que os preços das fábricas na China regressem a território positivo. Os economistas do Wells Fargo & Co. estimam que uma “aterragem forçada” na China – que definem como uma divergência de 12,5% da sua tendência de crescimento – reduziria a previsão de base para a inflação ao consumidor nos EUA em 2025 em 0,7 pontos percentuais, para 1,4%.